10月9日上午,在岸人民币对美元汇率盘中飙升逾1000点,最高升至6.7089,创下去年4月以来新高。在岸人民币汇率的如期飙升,主要受益于假期期间,离岸人民币对美元汇率持续上涨,使得在岸与离岸的汇差高达600余点。不过,10月9日的强势行情依然有超出预期的部分。不仅在岸汇率出现补涨,离岸汇率也延续强势上涨行情,升破6.7关口,刷新去年4月以来的高点。
截至10月9日收盘,在岸人民币对美元汇率收报6.6930,较上一个交易日官方收盘价上涨1060点;离岸人民币对美元汇率日内涨近500基点,最高至6.67915,收报6.69065。离岸人民币兑换美元升破6.7关口。
美元作为在国际支付结算体系中占据重要地位的货币,人民币兑换美元的大幅上涨仍将对国民经济产生重大影响。需要指出的是在考虑汇率变动对经济生活的影响时,就要想象坐在跷跷板上的两个人,总是一方在高处另一方在低处。也就是说,人民币大幅升值对我国经济有何好处?
第一、有利于出境消费者,人民币升值最直观的影响体现在购买力上,按照央行规定每人的个人换汇额度是5万美元,5万美元若在年初的汇率以6.95算,需要34.75万人民币,现在若只需要32.25万人民币,节省2.5万人民币。人民币购买力增强对海淘一族、出境游客、留学生等出境消费者形成利好,势必刺激更多的海外消费和海外旅游。
第二、人民币升值不利于出境投资者,其投资回报率要在外币收益率基础上扣除汇率变动因素。继续以5万美元打比方,年初,比如投资收益获得的5万美元可兑换人民币34.75万元,现在只有32.25万元,投资回报缩水。这样我国一些准备到国外投资的企业会受一定影响,选择投资项目时,尽量考虑防止因人民币汇率升值带来投资损失风险。会把投资重心放在国内。
第三、人民币升值有利于入境投资者,其原理和上面分析出境投资者相逆,年初,比如要获得5万美元收益需要获利人民币34.75万元,现在只需要32.25万元,盈利压力减小。致使国外热钱大规模涌入,外汇储规模持续上涨,这样,可以预见有不少国外资本会利用人民币升值的机会,到中国进行投资置业,这对中国引进外资、改善不利投资环境将起到重要作用。
第四,人民币汇率上涨对资本市场带来实质性利好。
1、是会对A股市场的资金面带来积极影响,会有效改善资金外流状况,并对国际资金注入中国起到一定吸引作用,使资本市场资金面变得相对宽松。A股市场持续走强,与人民币升值带来的流动性增量不无关系。
2、是对改善中国资本市场环境起到较大的作用,使中国资本市场对国内外投资者产生较强的吸引力,也将对中国资本市场产生较大的提振动能。因为,如果人民币汇率进一步升值,境外机构配置国内债券的意愿将更加强烈。
2020年以来,随着人民币汇率贬值预期逐渐消失,同时A股市场投资价值日益凸显,境外机构加仓境内股市的倾向日益明显。美元走弱、人民币升值、境外资金持续流入,未来A股市场依然能享受这种“新兴市场溢价”,更不排除未来有加大配置A股的可能。
第五、有利于增强人民币作为国际流通货币的能力,使全世界更加认同人民币国际货币的地位和作用。而且,人民币升值,意味着我国的还债能力增加了,其购买力也将增加,增强全世界对人民币的信心。同时,人民币升值,有利于我国经济结构的调整和优化。可以预见,人民币升值在客观上可以长期促进我国通过大力发展高附加值产业,优化我国的经济结构。这将会对我国宏观经济产生深远的影响。
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